[기업 분석/투자] 고영 AI 검사장비와 의료로봇으로 글로벌 도약 중

고영테크놀로지

고영(098460.KQ)는 정밀 3D 검사장비와 AI 기술을 기반으로 반도체 및 전기차 분야에서 두각을 나타내고 있는 강소기업입니다. 최근에는 뇌수술용 의료로봇 ‘카이메로(Chaii-Melo)’를 앞세워 글로벌 의료 시장 진출도 본격화하고 있어 투자자들의 주목을 받고 있습니다.

1. 2025년 1분기 실적 요약

구분	2024년 1분기	2025년 1분기	증감률
매출액	530억 원	511억 원	-3.6%
영업이익	22억 원	32억 원	+46.2%

매출은 소폭 감소했지만, 원가 효율화와 고수익 제품 판매 증가로 영업이익은 큰 폭으로 상승하면서 수익성이 개선되었습니다.

실적 하이라이트:

• 3D SPI(납도포 검사기) 매출: 전년 대비 +26.2%
• 서버·IoT 기기 매출 증가
• 미국(+27.2%), 동남아시아(+16.1%) 시장 성과 긍정적

2. 2분기 실적 전망

고영은 2025년 2분기에도 매출 559억 원, 영업이익 52억 원을 기록하며 전년 대비 각각 +6.6%, +63.4%의 성장세가 예상됩니다. 분기 기준 매출이 다시 증가세로 전환될 가능성이 높아 보입니다.

3. 의료로봇 '카이메로' 본격 시동

2025년은 고영의 의료로봇 사업이 본격화되는 시기입니다. 뇌수술용 로봇 카이메로는 2025년 1월 미국 FDA 승인을 받았고, 5월 중 미국 대형병원에 첫 납품을 시작합니다.

진출 국가	현황
미국	FDA 승인 완료, 5월 첫 납품
일본	PMDA 인증 7월 완료 예정
중국	NMPA 신청 10월 계획

4. 주요 사업 성장 동력

• AI 검사장비: 3D AOI 기술 기반, 불량률 0.01% 이하 달성
• 고객사: LG에너지솔루션, 테슬라 등 글로벌 기업 다수 확보
• 스마트팩토리: AI 기반 공정 최적화 솔루션 개발
• 해외 계약: 2025년 봄 유럽향 200억 원 수출 계약 체결

5. 재무 및 밸류에이션

최근 3년간 영업이익률과 순이익률이 하락세를 보였으나, 이번 분기에는 반등 조짐을 보이고 있습니다. 단기 실적 회복이 주가 흐름에 중요한 변수로 작용할 전망입니다.

지표	2023년	비고
매출	2,256억 원	전년 대비 정체
영업이익	204억 원	영업이익률 9.0%
순이익	219억 원	순이익률 9.7%
PER	50.23배	고평가 구간
PBR	3.14배	높은 밸류에이션
배당금	140원 (2025)	안정적인 배당 정책

6. 투자 리스크 요인

• 기관 매도세 확대와 공매도 재개 우려
• 글로벌 경기 둔화로 인한 수요 위축 가능성
• 고밸류에이션 상태로 실적 개선 동반 필요

7. 결론 및 주가 전망

고영은 3D 검사장비와 의료로봇이라는 두 핵심 성장축을 확보하고 있으며, 글로벌 진출 가속화와 함께 기업가치 재평가가 기대됩니다. 다만, 시장의 변동성과 수익성 회복 여부에 따라 주가의 방향성은 달라질 수 있습니다.

.